Natixis IM: i quattro fattori che spingono l’oro verso l’alto

Sono addirittura quattro i motivi che stanno portando il prezzo oro a salire e che, come potete leggere dagli stralci dell’articolo di Antonella Ladisi del 04/08/2020 pubblicato da Milano Finanza, l’esperto Jack Janasiewicz, portfolio manager di Natixis Investment Managers, li elenca e li descrive accuratamente nel link che vi permette di leggere per intero l’articolo. Da parte nostra commentiamo solamente che il processo di dedollarizzazione (così la chiamano) dell’economia mondiale, è iniziato ancora nel 2019 e continuerà per qualche anno. Questo non potrà che portare a valori sempre più alti della quotazione oro.

“L’esperto evidenzia che “con i tassi nominali sui titoli a reddito fisso tradizionali così bassi e i rendimenti reali adesso negativi, la questione legata al costo del carry che i beni rifugio dell’universo obbligazionario hanno tipicamente fornito non rappresenta più un ostacolo”, dal momento che “in termini di rendimenti corretti per l’inflazione, si perde denaro se si ha in portafoglio principalmente debito governativo”. Allo stesso modo, con dei rendimenti che si spostano sempre più sotto la parità, “l’oro, in quanto riserva di valore, sembra essere ogni giorno più interessante”….

“Altro elemento da considerare riguarda la costruzione del portafoglio. I titoli di Stato stanno perdendo giorno dopo giorno la loro capacità di attenuare il rischio azionario specie nei periodi più difficili. Per questa ragione gli investitori rivolgono la loro attenzione ad altri asset (e l’oro rientra tra questi) che riescono ad attenuare il rischio.”…..

“Infine, l’ultimo fattore che Jack Janasiewicz ricorda nel suo intervento riguarda il deprezzamento che sta vivendo nell’ultimo periodo la moneta statunitense rispetto alle altre valute. Un dollaro che sta diventando meno forte principalmente per via dell’aumento dei contagi negli Usa e per via dell’incertezza provocata dalle prossime presidenziali americane, non fa altro che rafforzare il lingotto. Si tenga presente che il metallo giallo è prezzato in valuta statunitense e nel momento in cui quest’ultima si deprezza, l’oro diventa meno costoso da acquistare.

Quindi secondo l’esperto, fino a che questi quattro fattori saranno presenti “è difficile immaginare una significativa pressione al ribasso sul metallo giallo”.